В стране скопился рекордный объем валютной выручки

ЭкспертБизнес

Купюры умеют молчать

Из-за провала импорта и всплесков цен на товары российского экспорта в стране скопился рекордный объем валютной выручки. Вместо традиционных банков он теперь рассредоточен по большому числу экономических агентов, и, возможно, значительная его часть находится в стране в виде наличных долларов и евро

Алексей Долженков

Валюта поступает в Россию почти столь же мощным потоком, как раньше, но теперь значительно меньшая ее часть уходит на оплату импорта, а остальное в солидных объемах оседает внутри страны. Об этом свидетельствуют данные счета текущих операций и финансового счета.

По результатам трех кварталов 2022 года Россия оказалась в рекордном плюсе в экономических отношениях со всем остальным миром. Профицит счета текущих операций (СТО) платежного баланса составил 198,4 млрд рублей, это на 164% больше, чем за аналогичный период 2021 года. Напомним: основное, что показывает нам СТО, — это баланс между импортом и экспортом. Соответственно, профицит означает, что страна за свои реальные товары получает валюту, которую по каким-то причинам не может использовать для покупки нужных товаров за рубежом. В нашем случае это результат того, что санкции против России сильнее ограничили импорт, чем наш экспорт.

Источник: Банк России

С финансовым счетом платежного баланса, который, в частности, показывает приобретение активов и кредитование, ситуация схожая. По результатам трех кварталов профицит финансового счета составил рекордные 195 млрд долларов, на 162% больше, чем за аналогичный период предыдущего года.

Финансовый счет учитывает не только условное «кредитование» других стран в виде валюты на счетах, депозитах и наличной валюты, но и реальные валютные кредиты. Например, в Банке России отмечают в числе прочего вклад, который в результат финансового счета внесло предоставление торговых кредитов и авансов российскими компаниями зарубежным партнерам. Существенный рост торговых кредитов может говорить о менее выгодных для нас условиях внешнеторговых сделок: например, мы вынуждены кредитовать покупателей нашего экспорта или у наших импортеров требуют предоплату. А может говорить о том, что российский бизнес в условиях санкций нашел способ сохранять валютную выручку.

Секретные материалы

Как видим, рекордный приток валюты в страну налицо. Но какая ее часть приходится на валюту недружественных стран? И самое главное, куда она девается в условиях, когда ни Банк России, ни крупнейшие банки не могут ее аккумулировать в силу санкций, а компаниям-экспортерам необходимо, как и раньше, продавать валюту, чтобы платить зарплаты и налоги?

К сожалению, ответить на эти вопросы очень сложно. Бóльшая часть финансовой статистики вообще не публикуется или публикуются только общие агрегированные показатели. Но попробуем все-таки разобраться, основываясь на доступных данных.

По сведениям Банка России, доля валют дружественных стран (преимущественно юаня) на биржевом рынке продолжила расти и в октябре составила 31% всего объема торгов (в сентябре — 27%). При этом доля торгов USD/RUB в октябре сократилась до минимума с начала года и составила 42% (в сентябре — 46%). Основными продавцами валюты были системно значимые банки. Главными покупателями валюты на бирже являлись остальные банки, которые, по всей видимости, приобретали ее для импортеров и для клиентов, желающих перевести деньги за рубеж.

Тем не менее вряд ли именно мелкие банки аккумулируют всю осевшую в стране валюту. Во-первых, они в любой момент могут тоже оказаться под санкциями, во-вторых, банки скорее посредники.

Но и компании, и российские граждане тоже не накапливают валюту — напротив, они активно от нее избавляются. Из статистики ЦБ по банковскому сектору следует, что за десять месяцев 2022 года валютные средства юридических лиц сократились на 28 млрд долларов (примерно на 20%). Общих цифр по валютным средствам населения в долларах ЦБ не дает, но их снижение идет еще более быстрыми темпами, чем у юридических лиц, начиная с марта. В сентябре они сократились на 7,1 млрд долларов, или на 10%, в октябре — на 3,7 млрд, или на 6%.

Эксперт института «Центр развития» НИУ ВШЭ Игорь Сафонов предполагает, что произошли определенные сдвиги в распределении владельцев валюты. Ранее валютные активы имелись у более широкого круга лиц, теперь же они больше сконцентрированы в руках импортеров, финансовых организаций и наиболее состоятельных граждан.

Три способа скрыть валюту

И все же: где тогда аккумулируется валюта, которой буквально завалена страна? Объяснений может быть несколько. Во-первых, она могла осесть на счетах в небанковских кредитных организациях, например в Национальном клиринговом центре» (НКЦ). Проверить это предположение невозможно: отчетность НКЦ закрыта. Хотя предположение, что валюта копится именно в этой структуре, высказывалось и на Западе, поэтому там давно обсуждаются санкции против НКЦ. Впрочем, такие санкции, как уже писал «Эксперт», закроют возможность оплачивать экспорт российского газа, удобрений и иных важнейших для Запада товаров.

Другой вариант — накопление валюты в наличном виде внутри страны. В пользу версии о более широкой, чем раньше, циркуляции валюты в наличном виде говорят данные о ее запасах у ЦБ. «На начало года запас наличной валюты у ЦБ в пересчете на доллары составил 37,7 миллиарда долларов. В стодолларовых банкнотах это 377 тонн. Не исключено, что какая-то часть была использована во время паники в конце февраля — начале марта, когда клиенты банков массово забирали наличную валюту из них», — рассказывает начальник аналитического управления, член совета директоров банка БКФ Максим Осадчий.

Источник: Банк России

Он напоминает: на начало февраля 2022 года у российских банков было 13,7 млрд долларов наличными, а остатки на валютных счетах физлиц составляли 90,6 млрд. Только за февраль клиенты вынесли валюты на 8,7 млрд долларов плюс 9,8 млрд за март. Откуда у банков взялась разница в 4,8 млрд долларов? Наиболее логичный ответ: из запасов ЦБ.

Максим Осадчий также напоминает о большой разнице между курсами наличного и безналичного доллара: такая разница сигнализирует о большом спросе на наличную валюту. Под этот спрос, кстати, могли быть налажены каналы поставки наличных долларов и евро в Россию из других стран. Схема проста: открытие зарубежного счета, перевод на него, снятие долларов или евро за рубежом и ввоз их в страну. Этим могут заниматься не только люди, но и бизнес, в том числе для собственных нужд. В некоторых случаях торговля за наличную валюту может избавлять и российские компании, и их зарубежных контрагентов от многих проблем в виде внимания к ним банков и регуляторов из США и зоны евро.

Ну и, наконец, третий вариант: валюта выдается компаниями в виде займов «дочкам» в дружественных странах. Простой способ, который отражается как рост валютных кредитов в статистике и вместе с тем делает валюту недоступной для санкций.

Иллюстрация: Игорь Шапошников

Хочешь стать одним из более 100 000 пользователей, кто регулярно использует kiozk для получения новых знаний?
Не упусти главного с нашим telegram-каналом: https://kiozk.ru/s/voyrl

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

«Мы в любом случае настроены на собственное производство» «Мы в любом случае настроены на собственное производство»

Текстильная компания «Нордтекс» решила вернуть прядильное производство в Россию

Эксперт
Три эссе о молчании Три эссе о молчании

Как современные художники пытаются говорить о своем прошлом

Weekend
Не бойся действовать Не бойся действовать

Женщина, работа и воля к лидерству

kiozk originals
Самокритика: как перестать себя ругать Самокритика: как перестать себя ругать

Как быть, если вы привыкли ругать себя?

Psychologies
Отходы горят «зеленым» пламенем Отходы горят «зеленым» пламенем

Установка, в которой органические отходы без вредных выбросов сжигают сами себя

Эксперт
«Выигрывает тот, чьи руки крепче связаны». Почему нелогичные на первый взгляд поступки приводят нас к успеху (а мозг хитрее, чем нам кажется) «Выигрывает тот, чьи руки крепче связаны». Почему нелогичные на первый взгляд поступки приводят нас к успеху (а мозг хитрее, чем нам кажется)

Отрывок из книги Стивена Пинкера «Рациональность»

Inc.
Сбитый «Боинг» Сбитый «Боинг»

Ранним утром 1 сентября 1983 года истребитель СУ-15 был поднят по тревоге

Дилетант
Чего на самом деле хотят женщины (в постели) Чего на самом деле хотят женщины (в постели)

Чего на самом деле мы хотим в постели, а от чего – нервно вздрагиваем?

VOICE
Без границ Без границ

Софье Лебедевой подвластны любые роли

OK!
Выпускники и земляки: зачем компаниям сохранять отношения с бывшими сотрудниками Выпускники и земляки: зачем компаниям сохранять отношения с бывшими сотрудниками

Создание сообщества бывших сотрудников может помочь развитию бренда компании

Forbes
Менструальная кровь как маска для лица: польза или вред? Менструальная кровь как маска для лица: польза или вред?

Можно ли использовать менструальную кровь как косметологическое средство?

Psychologies
Электромобили наших прадедов: какими были первые электромобили Европы и США Электромобили наших прадедов: какими были первые электромобили Европы и США

Пятерка машин с электрическими моторами, которые стали предвестниками Tesla

CHIP
Бог предполагает, спецслужбы располагают Бог предполагает, спецслужбы располагают

Антиклерикальный политический триллер с выдающимся сценарием

Weekend
Башни, родство и традиции: чем удивляет туристов Ингушетия Башни, родство и традиции: чем удивляет туристов Ингушетия

Ингушетия — самый маленький регион России

Вокруг света
Кидалты: почему взрослым так важно впадать в детство Кидалты: почему взрослым так важно впадать в детство

Устраивать детский сад, штаны на лямках» полезно: это помогает снять стресс

Psychologies
От чего стоит отказаться при повышенном сахаре в крови: 7 запрещенных продуктов От чего стоит отказаться при повышенном сахаре в крови: 7 запрещенных продуктов

Какие продукты нужно исключить, чтобы снизить сахар в крови

ТехИнсайдер
Как перевернуть генетическую пирамиду Как перевернуть генетическую пирамиду

Прогресс в отечественной селекции растений и животных может быть ускорен

Эксперт
«Мы ни разу не поцеловались»: как вырваться из сети френдзоны «Мы ни разу не поцеловались»: как вырваться из сети френдзоны

Что делать, если вы попали в унылое место под названием «френдзона»?

Psychologies
Как справиться с паническими атаками на фоне информационного негатива Как справиться с паническими атаками на фоне информационного негатива

Как справляться с информационной интоксикацией, не выпадая из новостной повестки

Psychologies
Как жить с ментальными особенностями: 7 книг о расстройствах, людях и их борьбе Как жить с ментальными особенностями: 7 книг о расстройствах, людях и их борьбе

Что происходит с человеком, у которого обнаружено ментальное расстройство?

Psychologies
«Совершенно безумная ракета»: Почему советскому «Бурану» не нашли применения «Совершенно безумная ракета»: Почему советскому «Бурану» не нашли применения

В 1988 состоялся первый и единственный полет советской системы «Энергия-Буран»

Maxim
«Я — инфантильный человек»: 3 шага, чтобы повзрослеть «Я — инфантильный человек»: 3 шага, чтобы повзрослеть

Как проявляется инфантилизм и что делать, если вы обнаружили его признаки у себя

Psychologies
Чихать на аллергию: как работает аллерговакцина Чихать на аллергию: как работает аллерговакцина

Разбираемся, как работает АСИТ, которая может спасти вас от аллергии

СНОБ
Во глубину сибирских руд Во глубину сибирских руд

По следам декабристов на каторгу в Сибирь

Вокруг света
Маленькие и неприхотливые Маленькие и неприхотливые

Нет времени ухаживать за домашними питомцами, но завести кого-нибудь хочется?

Лиза
Как перестать быть удобной для всех Как перестать быть удобной для всех

Как научиться отказывать окружающим?

Лиза
Опасно! Bысокое напряжение Опасно! Bысокое напряжение

Стресс хитер и многолик, а потому часто оказывается сильнее нас

Лиза
Как угоняют автомобили в России. 7 видео Как угоняют автомобили в России. 7 видео

Изучаем хитрые схемы автоугонщиков, которые попали на видео

РБК
Что поможет стать богаче? Что поможет стать богаче?

Заняться собой и начать новую жизнь? Этот путь прошли две наши героини

Psychologies
Воплощение элегантности Воплощение элегантности

Изысканная мебель и удачное текстильное оформление в современной квартире

Идеи Вашего Дома
Открыть в приложении