Отечественные трейдеры продолжают покупать иностранные акции

ЭкспертБизнес

Жадность и отвага

Пока государство ищет способы вернуть россиянам заблокированные зарубежные бумаги, отечественные трейдеры продолжают покупать иностранные акции. Похоже, заинтересовать их российским рынком можно, лишь кратно увеличив число эмитентов на нем

Александр Столяров

Иллюстрация: Игорь Шапошников

Иностранные акции и фьючерсы, евробонды и другие западные активы российских инвесторов заморожены уже более полугода. Инвесторы подают иски к брокерам, готовят обращение к Генпрокуратуре РФ, иски к ЦБ — хотя помочь может лишь подача исков в Европейский суд. Но об обращениях туда пока неизвестно.

ЦБ также планомерно ограничивает покупки иностранных акций россиянами. Но ни заморозка бумаг, ни запрет ЦБ, ни риски новых заморозок российских инвесторов, похоже, не волнуют: любовь к зарубежным рынкам оказалась сильнее.

Заморожены, но не потеряны

По оценкам Центробанка, иностранные бумаги заморожены у пяти миллионов россиян. Общая сумма этих активов — шесть триллионов рублей.

Бумаги были заблокированы в марте текущего года, после того как ЕС наложил на Россию санкции, а европейские депозитарии Euroclear и Clearstream прекратили исполнять поручения Национального расчетного депозитария (НРД) по сделкам с ценными бумагами и деньгами. В результате россияне теперь не могут совершать операции с учитывавшимися НРД иностранными ценными бумагами. Кроме того, инвесторы остались без дивидендов и купонов. Выплаты компаний остаются в Euroclear, на счета россиян они не переводятся.

С 30 мая Центробанк ограничил торги заблокированными зарубежными активами. Эти меры коснулись бумаг, хранящихся в НРД (примерно 14% всего доступного для торговли клиентского портфеля брокеров). При этом частью бумаг, которые хранились не в НРД, торговать по-прежнему можно.

«Свободные» бумаги распределили между брокерами и их клиентами на равных условиях (подробнее см. «Иностранные акции вне игры», «Эксперт» № 23 за 2022 год).

Но проблема с заблокированными бумагами остается. Поэтому Мосбиржа, Центробанк, Госдума и финансовые институты начали обсуждать пути выхода из тупика.

Сценарий № 1: судебный

Двенадцатого августа НРД обратился в Суд ЕС в Люксембурге. В пресс-службе Мосбиржи «Эксперту» подтвердили, что суд иск принял.

НРД пытается оспорить санкции на основании структуры своих акционеров. ЕС объяснил включение НРД в санкционный список тем, что эта организация «является структурой Мосбиржи» (НРД принадлежит ей на 99,99%). Последняя, по словам европейских политиков, находится под контролем российского правительства. Между тем структура акционеров Мосбиржи говорит о другом. Шестьдесят процентов акций представляют собой free-float, то есть ими владеют как россияне, так и иностранные инвесторы. Еще примерно 30% акций биржи принадлежат ЦБ, Сбербанку и ВЭБ.РФ.

Старший юрист консалтинговой группы РКТ Владислав Холодков говорит, что в среднем дела в Европейском суде рассматривают 15–17 месяцев. Разбирательства включают в себя две стадии: письменную и публичные слушания.

Холодков также отмечает, что Европейский суд справедливости, который будет рассматривать иск, — это кассационная инстанция для ЕС. Поэтому НРД не сможет обжаловать итоговое решение. Юристы уверены: должно произойти чудо, чтобы Европейский суд принял решение в пользу НРД.

Исторически процент успешного оспаривания санкций крайне невелик, говорит партнер юридической компании Savina Legal Станислав Карандасов. «Успешный исход скорее исключение, чем правило, в такого рода делах — когда заявитель оппонирует актам органов власти, а тем более в столь политизированное время», — констатирует он.

Владислав Холодков считает, что аргумент НРД в суде при желании можно будет легко разбить. «Шестьдесят процентов free-float Мосбиржи, о которых говорится в иске, принадлежат инвесторам и организациям, не имеющим единого экономического интереса и неспособным выступать одним фронтом, — объясняет свою позицию юрист. — Этому пакету противостоит пакет примерно в 30 процентов, принадлежащий государственным структурам. Они выражают единую волю. Такой тридцатипроцентный пакет является контрольным во многих юрисдикциях, в том числе в нашей стране, так как обеспечивает кворум на повторных собраниях».

Специальный советник по вопросам санкционного права KA Pen & Paper Кира Винокурова возражает: положительная практика по «санкционным искам» все же была. В 2014 году Суд ЕС исключил Владимира Пефтиева (бывший совладелец «Белтехэкспорта») из санкционного списка ЕС в связи с недоказанностью того, что он был одним из ключевых финансовых спонсоров «режима» Лукашенко. Сирийский бизнесмен Абделькабдер Сабра

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Время большого безволия Время большого безволия

Политическая воля как показатель моральности общества

Эксперт
По прозвищу «Режиссер»: история маньяка Валерия Асратяна, который умолял о расстреле По прозвищу «Режиссер»: история маньяка Валерия Асратяна, который умолял о расстреле

Валерий Асратян представлялся девушкам режиссером, а потом убивал

VOICE
It’s a match: заработать на рынке хантинга ИТ-специалистов It’s a match: заработать на рынке хантинга ИТ-специалистов

Как бывший сооснователь Lingualeo запустил международную компанию

Эксперт
Киберпанк собачий! Тестируем робота-курьера о четырех ногах на улицах Москвы Киберпанк собачий! Тестируем робота-курьера о четырех ногах на улицах Москвы

Протестировали шагающего робота Alien Go и чуть не устроили ДТП!

ТехИнсайдер
Нация умных людей Нация умных людей

История израильского экономического чуда

kiozk originals
Могущество Запада уперлось в потолок Могущество Запада уперлось в потолок

США пытается ввести потолок цен для российской энергетики

Эксперт
Как определить тип волос и подобрать правильный уход Как определить тип волос и подобрать правильный уход

Поддерживать красоту волос несложно, но для начала следует определить их тип

РБК
«Принятие уязвимого состояния — черта сильных духом людей»: зачем проживать боль «Принятие уязвимого состояния — черта сильных духом людей»: зачем проживать боль

Только осознав и приняв боль, можно стать сильнее

Psychologies
Справляться с трудностями стоически: античные приемы, ставшие частью современной психотерапии Справляться с трудностями стоически: античные приемы, ставшие частью современной психотерапии

Отрывок из книги Маркоса Васкеса «Стоики Побеждают»

Psychologies
Как были устроены сервисы доставки в царской России, рассказывает автор подкаста «Закат Империи» Андрей Аксенов Как были устроены сервисы доставки в царской России, рассказывает автор подкаста «Закат Империи» Андрей Аксенов

Как жители Российской империи заказывали доставку без интернета и смартфонов?

СНОБ
9 продуктов, которые помогут избавиться от тошноты 9 продуктов, которые помогут избавиться от тошноты

Как не допустить тошноты? Мы знаем способы обойтись без таблеток!

Лиза
Боли, выделения, кровь: как стрессовые ситуации влияют на женское здоровье и что с этим делать Боли, выделения, кровь: как стрессовые ситуации влияют на женское здоровье и что с этим делать

Что делать, если из-за нервов у тебя возникли проблемы ниже пояса

VOICE
Любовный треугольник Ленина: как неприметная Крупская увела Ильича у красотки Якубовой Любовный треугольник Ленина: как неприметная Крупская увела Ильича у красотки Якубовой

Не всем известно, что семья "отца революции" началась с "романа на троих"

VOICE
Ученые нашли нейроны головного мозга, которые измеряют положение и перемещение в пространстве Ученые нашли нейроны головного мозга, которые измеряют положение и перемещение в пространстве

Какую роль играет гиппокамп в навигационной системе мозга?

ТехИнсайдер
Red hot Red hot

Актриса Лукерья Ильяшенко — о стиле своих героинь и мужских вещах

OK!
На игле На игле

Действительно ли бьюти-капельницы работают во благо или это просто маркетинг

Grazia
«Цифры врут» «Цифры врут»

Связь между двумя явлениями объясняется наличием третьей переменной

N+1
Обреченное настроение Обреченное настроение

«Решение уйти»: Пак Чхан Ук реформирует неонуар

Weekend
Как добывают уран: самый рискованный бизнес Как добывают уран: самый рискованный бизнес

Какой уран добывают их рабочие, и как можно его использовать?

ТехИнсайдер
Хакерские атаки в автопроме: страшилка или реальная угроза? Хакерские атаки в автопроме: страшилка или реальная угроза?

Насколько опасны и реальны киберпреступления в автомобильной сфере

РБК
Что надежнее: «механика», «автомат» или «вариатор»? Что надежнее: «механика», «автомат» или «вариатор»?

Какие коробки передач надежнее? И не торопись кричать «Механика!»

Maxim
5 российских и советских остросюжетных фильмов про танки 5 российских и советских остросюжетных фильмов про танки

Художественные фильмы про легендарные советские танки

ТехИнсайдер
Рано похороненный рынок: кто до сих пор продаёт и покупает дискеты Рано похороненный рынок: кто до сих пор продаёт и покупает дискеты

Пересказ интервью из книги Floppy Disk Fever 2022 года

VC.RU
Вы и не подумали бы использовать это средство для очистки лейки для душа. А ведь оно действительно работает! Вы и не подумали бы использовать это средство для очистки лейки для душа. А ведь оно действительно работает!

Как правильно почистить лейку от душа с помощью подручных средств

ТехИнсайдер
Монстр остроумия: как смех в СССР становился инструментом контроля и подавления Монстр остроумия: как смех в СССР становился инструментом контроля и подавления

Отрывок из книги «Госсмех: сталинизм и комическое»

Forbes
Как Тиндер изменил нашу жизнь: гайд к 10-летию приложения Как Тиндер изменил нашу жизнь: гайд к 10-летию приложения

Как Тиндер изменил культуру свиданий и подход к отношениям

Psychologies
Между мирами Между мирами

О том, что дает «работа горя», делится доула Саша Леа Адина Уикенден

Seasons of life
Равная Халку: удалась ли новая попытка добавить феминизм во вселенную Marvel Равная Халку: удалась ли новая попытка добавить феминизм во вселенную Marvel

«Женщина-Халк» — отражение эпохи Time’s Up и #MeToo

Forbes
Невинные виноватые: история московских коллаборационистов 1812 года Невинные виноватые: история московских коллаборационистов 1812 года

Что заставило москвичей пойти на сотрудничество с врагом в 1812-м?

Вокруг света
10 неожиданных, но работающих способов согреться 10 неожиданных, но работающих способов согреться

На улице уже похолодало, а отопление еще не дали?

Maxim
Открыть в приложении