Неделя | Первоисточник
«Теперь можно только занимать»
На прошлой неделе Минфин объявил о двух крупных мероприятиях: о размещении еврооблигаций на 3 млрд долларов и объединении резервного фонда и фонда национального благосостояния. Что за этим стоит, «Огонек» выяснял у профессора финансов российской экономической школы Олега Шибанова
Фото: Photoxpress
— Зачем Минфин занимает деньги у зарубежных инвесторов?
— Для покрытия дефицита федерального бюджета. В этом году расходы составят 16 трлн рублей, а доходы — около 13 трлн рублей. Закрыть эту дыру очень сложно, но необходимо. Сокращать расходы государства по социальным обязательствам, как это было в последние два года после падения нефтяных цен, дальше невозможно, мы просто подошли к пределу. Например, расходы на образование сейчас около 600 млрд рублей. Если их еще урезать, то придется сказать тому же МГУ: денег нет, выкручивайтесь сами. То же и со здравоохранением, и с культурой, и с пенсиями. Пенсии в реальном выражении останутся на том же уровне еще долго, повышать их будут только на размер инфляции. Сейчас Минфин готовится сокращать даже расходы на ВПК.
— Есть другие способы, кроме еврооблигаций, для покрытия дефицита бюджета?
— Конечно. Например, продать валютные резервы Минфина. Но это очень большой риск: неизвестно, какие еще прилетят «черные лебеди». Можно повысить налоги, но вряд ли государство пойдет на это перед выборами 18-го года. Или искусственно раскрутить инфляцию: тогда социальные обязательства можно выполнить, но это плохо отразится на экономике, и в результате доходы упадут еще больше. Остается только выпуск облигаций. Кроме покрытия дефицита бюджета эта операция имеет и другую задачу — найти средства для выплаты процентов по евробондам, которые Минфин размещал еще в 2013 году.
— То есть нынешнее размещение облигаций не первое?
— Да, время от времени Минфин занимает доллары у зарубежных инвесторов. Но сейчас облигации выпускаются на очень хороших для нашей страны условиях — под 4,25–5,25 процента.